1. 무엇이 예고됐나

금융위원회 2026년 7월 30일 보도자료에 따르면 자본시장법 개정안의 시행 예정일은 2026년 11월 13일입니다. 이에 맞춘 시행령 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 개정예고 기간은 2026년 7월 30일부터 9월 8일까지입니다. 따라서 아래 내용은 확정·시행 완료 사실이 아니라 개정예고에 담긴 예정안으로 읽어야 합니다.

사전수요예측은 증권신고서 공시를 통해 희망 공모가 밴드가 확정되기 전에 기관 수요를 파악하는 제도입니다. 코너스톤투자자는 이 기관 배정물량 중 일부를 6개월 이상 보호예수하는 기관에 사전 배정하는 구조로 제시됐습니다.

공시를 볼 때는 기사 제목이나 단일 비율만으로 제도의 적용 여부를 단정하지 않는 편이 안전합니다. 제도 설명이 들어간 위치, 보호예수 조건의 표현, 배정 대상의 범위, 정정 여부를 차례대로 확인하면 서로 다른 날짜의 자료를 혼동할 가능성을 줄일 수 있습니다. 특히 개정예고 기간의 자료와 실제 청약 절차에서 공개되는 문서를 구분해 기록해 두면 후속 공시를 비교하기도 수월합니다.

2. IPO 공시에서 확인할 5가지

3. 보호예수와 배정 한도 숫자

개정예고상 코너스톤 배정 물량은 50%를 6개월, 30%를 8개월, 20%를 10개월 보호예수로 설정할 예정입니다. 잔여 기관배정 물량 범위에서 한도도 시장별로 다르게 제시됐습니다.

표의 수치는 개정예고에 따른 설정 예정 내용입니다. 실제 공모의 적용 문구와 배정 내역은 개별 신고서·공시에서 다시 확인할 필요가 있습니다.

4. 증권신고서와 정정 공시를 읽는 순서

먼저 증권신고서에서 공모 구조와 기관 배정 설명을 읽고, 정정 신고가 있으면 조건 변화가 있는지 비교합니다. 이어 사전수요예측의 정의처럼 희망 공모가 밴드 확정 전 기관 수요를 파악하는 절차와, 코너스톤 사전 배정 조건을 혼동하지 않는 것이 중요합니다. IPO 문서의 기본 위치는 IPO 증권신고서·DART·KIND 체크리스트에서도 확인할 수 있습니다.

5. 이해관계 제한은 어떻게 볼까

개정예고에는 대주주·특수관계인 등 이해관계 있는 기관과의 계약 및 그 계약 조건에 대한 직접·간접 이익 교환을 금지하는 안이 포함됐습니다. 공시에서는 기관의 이름만으로 판단하기보다 계약 당사자, 조건, 이해관계 관련 설명이 빠짐없이 제시되는지를 확인하는 방식이 유용합니다. 공시의 정의와 기준을 체계적으로 읽는 방법은 공시 기준을 확인하는 관점도 함께 참고할 만합니다.

6. 자주 묻는 질문

Q1. 제도는 이미 시행 중인가요?

A. 아닙니다. 제공된 금융위원회 보도자료 기준으로 관련 시행령과 공시규정은 2026년 7월 30일부터 9월 8일까지 개정예고 기간이며, 법 개정안 시행 예정일은 2026년 11월 13일입니다.

Q2. 코너스톤투자자는 누구인가요?

A. 기관 배정물량 중 일부를 6개월 이상 보호예수하는 조건으로 사전 배정받는 기관을 뜻하는 제도로 제시됐습니다.

Q3. 사전수요예측과 같은 말인가요?

A. 아닙니다. 사전수요예측은 희망 공모가 밴드 확정 전 기관 수요를 파악하는 절차이고, 코너스톤은 기관 배정물량의 사전 배정·보호예수 조건에 관한 구조입니다.

Q4. 한도는 어느 물량에 적용되나요?

A. 개정예고상 잔여 기관배정 물량 범위에서 적용될 전체·개별 한도입니다. 코스피는 20%·10%, 코스닥은 30%·20%로 설정될 예정입니다.